ホスピタルメント本郷

買い手の概要

ヒューリックリート投資法人は、東証に上場するJ-REITであり、オフィス・商業施設・ヘルスケア施設等を中核とする不動産投資ファンドである。ヘルスケア・介護施設への投資拡大を戦略的に推進しており、本取得はそのポートフォリオ構成の一環と推察される。

売り手の概要

芙蓉総合リース株式会社は、大手総合リース企業であり、不動産の保有・運用を事業領域としている。医療関連施設を含む多様な資産を保有する事業者として知られている。

取得・譲渡の狙い

信託受益権スキームでのヘルスケア施設取得であり、J-REITの安定的な利回り確保と医療介護セクター等への資産配置を狙いとしていると推察される。既竣工施設（2019年3月竣工）の取得による即時的なNOI貢献を求める戦略的なポートフォリオ組成の色合いが強い。

金額の妥当性

取引額28.84億円に対し、鑑定評価額は30.60億円であり、取引額は鑑定評価額比で94.2%となっている。direct cap rate 3.7%・terminal cap rate 3.8%、NOI 1.15億円の開示から逆算すると、利回りベースでの価格妥当性が確保されている可能性が高い。帳簿価額の開示がないため、簿価ベースの利益/損失判定は不可能であるが、鑑定評価から見た買値は市場的に合理的な水準と推察される。